逃离IPO堰塞小儿癫痫病是怎么引起的湖 并购借壳成蹊径

并购俨然成为分流IPO的最新战场，无论是拟IPO企业借壳上市公司，还是上市公司收购拟IPO企业。随着今年IPO政策环境愈发严苛，这种趋势愈加明显。

拟IPO企业频出镜

业堆积的压力，近期上市公司的并购案例中，越来越多地出现了拟IPO企业的身影。

今年1月中旬，成飞集成(002190)宣布收购同捷科技癫痫病的怎么治疗，拟以现金+股权的方式向中科治疗癫痫病的医院远东等21家企业及雷雨成等36名自然人购买其持有的同捷科技87.86%股权。同时，募集不超过1.67亿配套资金，用于支付股权收购款和提高整合绩效。

同捷科技其实是创业板首批上报IPO的企业。公司于2009年启动改制，引入创投开始计划冲刺国内A股市场。同年，创业板开闸，但同捷科技上市申请却被证监会否决。如今，通过成飞集成的这起并购案，同捷科技终于实现了曲线上市。

其实，在这之前早已有准备IPO的企业被上市公司并购的案例风暴启动之初。尽管上述收购已经额叶癫痫怎么治疗筹划多时，但在IPO愈发严苛的政策背景下，该收购案俨然让市场看到了并购成为IPO之外的第二退出渠道的钱景。

无独有偶。就在几日前的5月4日，三五互联(300051)发布了发行股份及现金支付购买资癫痫治疗的最好办法产并配套募资方案，通过此次交易，公司将收购中金在线100%股权。中金在线早先曾拥有单独IPO的计划，公司在2007年完成股份制改造后，吸引到了多家机构进驻。但在IPO候审企业重重的境况下，公司选择了更为快捷的方式，通过被上市公司并购实现了资产证券化。

而此番中技桩业对ST澄海的重组，更是以借壳的方式在上市公司层面复活。较之上述普通并购案例，在该重组青少年癫痫怎么治疗案中，一方面原投资股东可以继续实现对控制权的把握而不至于拱手相让，另一方面也实施了配套融资。

上市公司成为生力军

根据最新的数据，截至5月2日，已有近170公司家终止IPO审查。这些企业的IPO之路遭到挫折之后，势必将会有更多的眼光投向并购市场。而近期趋势显示，上市公司将成为其中的一大关注点。

一方面，对于作为被并购对象的投资者来说，上市公司作为收购者，对收购标的都开出了不错的价码。例如，中金在线100%股权预估值为2.08亿元，增值率为103%;同捷科技股权溢价率虽然有所不及，为44哪里能治的好癫痫病%，但该公司正面临业绩下滑的风险。在退出渠道缺乏的情况下，上市公司因为资金支持渠道多样，收购给出的溢价对于标的公司的投资者依然具有吸引力。同时，若采取发行股份方式购买的话，标的公司投资者则还能够直接拥有上市公司的股权。

另一方面，在并购方式上，由于上市公司身份，在操作层面上呈现出更多的灵活过募集资金方式进行，剩余80.86%的股份采取发行股份购买资河南看癫痫的医院产的方式。这样，在该笔收购中，癫痫病专科医院哪家比较好上市公司实际并未动用大笔现金山西治疗癫痫的专科医院流，同时还可以募集部分资金进行后续整合。

与此同时，除了并购之外，一些终止审查公司也成了一些上治疗癫痫疾病的费用需要多少市企业的对外参股标的。今年4月，方圆支承(002147)宣布参与惊天液压增资扩股，而后者于2010年申请创业板IPO，但在今年3月终止审查。此次上市公司的入股，或许亦是看中该公司对资金的渴求以及其后续发展计划。