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上调证券交易印花税不符合常理也不符合决策程序

长江证券(行情000783,咨询)一则研报中“三季度或重新提高印花税”的预测,引起一番小小的舆论骚动。不过,在笔者看来,想要调整证券交易印花税并没有那么简单。

首先,印花税调整直接改变投资者预期,需要科学决策。从以往情况来看,印花税对资本市场的影响是非常重大的。

1997年5月12日,我国证券交易印花税从3‰上调至5‰,于是,在次一个交易日内,股市下跌了2.41%,但是,在随后的行情中,股市并未出现回暖的格局,却呈现出逐步探底的走势,并步入了震荡调整的局面。

2007年5月30日,我国证券交易印花税从1‰调整为3‰,受此影响,股市出现大幅跳水走势,上证指数暴跌930余点,跌幅超过20%,不少个股出现连续跌停的走势。

2008年4月24日,证券交易印花税从3‰再次下调至1‰,当天沪指报复性反弹,以大涨9.29%报收。但之后受全球次贷危机影响不断下跌。9月19日,印花税改为单边征收,最终沪指跌至10月28日的1664点后才出现一轮大级别反弹。

由此,我们不难发现,如果不经慎重研判,轻易地就调整证券交易印花税,对资本市场的健康发展是极其不利的。

其次,目前,A股市场依然沿用着证券交易印花税按实际成交金额的千分之一支付,并向卖方单边征收。这一税率对A股市场而言确实是历史上极低的水平,但其对于直接融资的激励作用是难以替代的。毕竟,我国间接融资的比例太高,长期下去银行负担过重,也不利于分散金融最好治愈癫痫的方法风险。

即将实施满一年的新“国九条”提出“完善资本市场税收政策。按照宏观调控政策和税制改革的总体方向,统筹研究有利于进一步促进资本市场健康发展的税收政策。”虽然这里面没有明确说明要统筹研究的是什么样的北京医院能治好癫痫病税收政策,但是,总的基调是“有利于进一步促进资本市场健康发展”,此时贸然提高印花税,显然是有待商榷的。

其实,喝酒可能导致癫痫病发作吗调整印花税的传闻近期已有多次出现。如有传言称,多部门联合开会,认为股市已出现局部泡沫,建议提高证券交易印花税、恢复资本利得税,要求控制杠杆风险等。对此,证监会已经迅速回应,称已注意到相关微信传言,传言是虚假信息。而对于最新的上调印花税的问西安中际脑病医院治癫痫好题,国家税务总局也明确表示“不清楚此事”。

对于调整印花税的预测,长江证券称“市场对我们的研报解读纯属断章取义,我们研报是严格按各类数据和逻辑分析出来的,不是信口雌黄”、“包括降息降准在内的国家各项政策,机构都可以分析预测,为何印花税调整不能合理分析预测呢?”

但在这里,笔者还是要说一句:进行合理的分析预测本无可非议,但是,如果你的所谓“预测”违背了决策程序,甚至没有决策依据,那么,其合理性也就不存在了。